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Wendel unterzeichnet eine Vereinbarung zum Verkauf von Constantia Flexibles an One Rock Capital Partners, LLC
Mittwoch 02. August 2023 - Wendel hat eine Vereinbarung unterzeichnet, um Constantia Flexibles ("Das Unternehmen"), einen weltweiten Marktführer im Bereich der flexiblen Verpackungen, an einen Partner von One Rock Capital Partners, LLC ("One Rock") zu verkaufen.
Constantia Flexibles produziert flexible Verpackungslösungen für ein vielfältiges Portfolio von namhaften Kunden und lokalen Marktführern in den Bereichen Konsumgüter und Pharmazie.
Das Unternehmen würde zu einem Preis verkauft werden, der Wendel einen Nettoerlös1 von ca. 1.097 Millionen Euro einbringt – was dem 1,94-fachen der Gesamtinvestition von Wendel in Constantia Flexibles seit 2015 entspricht.
Der Nettoerlös aus der Transaktion liegt 84 Millionen Euro über der Bewertung von Constantia Flexibles im Nettoinventarwert („NAV“) von Wendel, der vor der Bekanntgabe der Transaktion, d. h. zum 31. März 2023, veröffentlicht wurde. Es könnten zusätzliche Erlöse, durch den Verkauf laufender Vermögenswerte des Unternehmens generiert werden und den Erlös somit auf 1.124 Millionen Euro erhöhen. Das entspricht einer Bewertung von 11,0 % über dem NAV zum 31. März 2023 und 6,8 % über dem NAV zum 30. Juni 2023.
Der Abschluss der Transaktion soll im zweiten Halbjahr 2023 erfolgen, vorbehaltlich der Erfüllung der vertraglichen Bedingungen, einschließlich der Genehmigung durch die Aufsichtsbehörden.
David Darmon, stellvertretender CEO der Wendel Group, sagte: „Die Geschichte von Constantia Flexibles innerhalb des Portfolios von Wendel zeigt die Legitimität unseres langfristigen Investorenmodells, das es uns ermöglicht hat, die Entwicklung des Unternehmens zu unterstützen. Constantia Flexibles hat Innovation in den Mittelpunkt seines Wachstumsmodells gestellt und konnte sich so den Herausforderungen der Kreislaufwirtschaft stellen, ohne dabei die funktionalen Anforderungen seiner Produkte zu vernachlässigen. Unter der Führung von Pim Vervaat haben alle Teams von Constantia Flexibles während der Covid-19-Krise ihr Engagement und ihre Widerstandsfähigkeit unter Beweis gestellt und die jüngsten Herausforderungen auf den Energie- und Rohstoffmärkten hervorragend bewältigt. Die Teams haben es dem Unternehmen ermöglicht, eine herausragende operative, finanzielle und nichtfinanzielle Leistung zu erbringen.“
Pim Vervaat, CEO von Constantia Flexibles, bekräftigt: „Wendels Engagement und Einsatz haben wesentlich zu unserem aktuellen Erfolg und unserer Position beigetragen. Wir sind dankbar für ihre unterstützende Partnerschaft im Laufe der Jahre, die unser Wachstum und unsere Investitionen in unsere Belegschaft, Innovationen und nachhaltigen Angebote für die Konsum- und Pharma-Märkte ermöglicht hat. Es war eine Freude, mit Wendel zusammenzuarbeiten.“
Die Geschichte von Wendels Investition in Constantia Flexibles
Am 27. März 2015 schloss Wendel die Übernahme von Constantia Flexibles ab, und zwar zu einem Unternehmenswert von 2,3 Milliarden Euro. Wendel investierte 640 Millionen Euro in Eigenkapital und erhielt dadurch einen Anteil von 73% am Unternehmen. Die AREPO Foundation beteiligte sich mit 240 Millionen Euro und erwarb somit einen Anteil von 27%. Am 22. September 2015 unterzeichnete Wendel eine Vereinbarung mit Maxburg Capital Partners (MCP), einer von der RAG Foundation unterstützten Investmentgesellschaft, um einen Minderheitsanteil an seiner Investition in Constantia Flexibles zu syndizieren. Im November 2015 erwarb MCP etwa 11% des Kapitals von Constantia Flexibles von Wendel für 101 Millionen Euro. Nach dieser Transaktion beteiligten sich Wendel, die AREPO Foundation und MCP an einer Kapitalerhöhung von 50 Millionen Euro für Constantia Flexibles, wobei jeder einen pro-rata Anteil übernahm, um die Akquisitionen von Afripack und Pemara zu finanzieren. Nach der Kapitalerhöhung und MCPs Investition belief sich Wendels Eigenkapitalbeteiligung an Constantia Flexibles auf 565 Millionen Euro. Wendel ist der Mehrheitsaktionär des Unternehmens und hält 60,8% des Aktienkapitals.
Im Jahr 2017 verkaufte Constantia Flexibles sein Labels-Geschäft an die Multi-Color Corporation. Diese wertsteigernde Transaktion verschaffte dem Unternehmen zusätzliche Ressourcen, um seine Wachstumsstrategie im Markt für flexible Verpackungen zu stärken – in dem es in Segmenten wie Konfektionsfolien, gestanzter Deckeln, Aluminium-Containersystemen und Pharmafolien führend ist.
Während seiner Eigentümerschaft unterstützte Wendel Constantia Flexibles bei der externen Wachstumsstrategie mit 11 Akquisitionen in 10 Ländern.
ESG-Erfolge seit 2015
Seit mehr als acht Jahren unterstützt Wendel Constantia Flexibles bei seinen ESG-Herausforderungen, insbesondere in den Bereichen Kreislaufwirtschaft und Klimaschutz. Als Ergebnis hat das österreichische Unternehmen seit 2018 eine von SBTi genehmigte Reduktionsstrategie für Treibhausgasemissionen. 85% seiner Produkte sind recyclingfähig oder haben eine recycelbare Alternative. Arbeitssicherheit war für Wendel schon immer von höchster Priorität. Daher wurde diesem Thema besondere Aufmerksamkeit geschenkt, was zu kontinuierlichen Verbesserungen geführt hat. Die Unfallhäufigkeit ging von 13,4 im Jahr 2014 auf 2,2 im Jahr 2022 zurück.
Die Relevanz der umfassenden Arbeit, die von Wendel und Constantia Flexibles geleistet wurde, spiegelt sich in den hervorragenden außerfinanziellen Ratings der Gruppe wider. Das Unternehmen erhielt eine A- Bewertung von CDP und die Goldmedaille von Ecovadis, damit gehört Constantia Flexibles zu den besten 2% der Unternehmen in seiner Branche.
1 Nettoerlöse nach Finanzschulden, Verwaltung zugunsten der Minderheitsinvestoren des Unternehmens, Transaktionskosten und anderen schuldenähnlichen Anpassungen
